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4億!機器人全資子公司引入戰投,國家隊出手

發(fā)布時(shí)間:2024-05-11發(fā)布人:中國機器人峰會(huì )

9家股東,中科+國家隊,增資4億元

當前,半導體作為基礎性、先導性產(chǎn)業(yè),已成為世界經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱。在國際環(huán)境錯綜復雜,外部不確定因素增多的背景下,大力發(fā)展半導體行業(yè),提高自主可控能力,確保供應鏈安全可靠,不僅關(guān)系國家戰略安全,也是搶占新一輪科技發(fā)展制高點(diǎn)的重要抓手。


巨資注入,國家隊加碼

5月9日,機器人(沈陽(yáng)新松機器人自動(dòng)化股份有限公司,股票代碼300024)在深交所發(fā)布公告,宣布其全資子公司沈陽(yáng)新松半導體設備有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新松半導體”)在北京產(chǎn)權交易所公開(kāi)掛牌,引入9家戰略投資者,合計增資4億元人民幣。
而最引人矚目的,當屬大咖云集的豪華股東陣容。細數參與方,既有“國字頭”力量組團入場(chǎng),也有半導體上下游龍頭企業(yè)。具體而言,由北京電控產(chǎn)投、北京亦莊國投等控股的北京集成電路裝備產(chǎn)業(yè)投資并購基金,將以1.3億元的出資,持股9.2857%,成為第二大股東;
財政部、國開(kāi)金融、中國煙草等控股的國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期,將以1.03億元的出資,持股7.3571%,成為第三大股東;
上海創(chuàng )投等控股的半導體裝備龍頭,中微半導體設備(上海)股份有限公司也將以4000萬(wàn)元的出資,持股2.8571%,成為第四大股東。
此外,無(wú)錫華海創(chuàng )投、沈陽(yáng)機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團、沈陽(yáng)盛科成果轉化投資基金等公司,也都有國資背景。

而本次增資完成后,新松半導體的注冊資本將由2億元增加到2.8億元,母公司新松機器人仍將持有公司71.43%的控股權,公司也將繼續納入母公司合并報表范圍。新松半導體前身是新松機器人半導體裝備事業(yè)部,2023年2月23日才正式分拆成立。盡管成立時(shí)間不長(cháng),但根據2024 Q1季報,公司已擁有近1.35億元的營(yíng)業(yè)收入,營(yíng)業(yè)利潤681.45萬(wàn)元,凈利潤554.85萬(wàn)元,展現出較好的發(fā)展前景。

針對增資目的,新松機器人表示半導體裝備業(yè)務(wù)是公司主要業(yè)務(wù)板塊之一,此次引入戰投,一方面可促進(jìn)子公司與戰略客戶(hù)形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同,加速產(chǎn)品實(shí)現國產(chǎn)替代;另一方面也補充了子公司運營(yíng)資金,加快產(chǎn)能建設和市場(chǎng)開(kāi)拓,同時(shí)為持續技術(shù)創(chuàng )新提供資金保障。


攻堅關(guān)鍵領(lǐng)域,彌補薄弱環(huán)節

半導體裝備一直是制約我國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域。
據數據,由于技術(shù)壟斷和市場(chǎng)壟斷,我國芯片的自給率僅為23%。但里面包括在中的外資企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品,若僅算中國大陸本土企業(yè)生產(chǎn)的芯片,自給率其實(shí)只有12%左右。
這不僅帶來(lái)了巨大的貿易逆差,更重要的是處于被供應鏈“卡脖子”的風(fēng)險之中。
近年來(lái),我國持續加大半導體產(chǎn)業(yè)的投入力度,尤其在關(guān)鍵領(lǐng)域的自主可控方面做出了諸多努力。新松作為國內龍頭工業(yè)機器人企業(yè),在推動(dòng)國產(chǎn)化進(jìn)程方面責無(wú)旁貸。因此,新松半導體自成立之初就專(zhuān)注半導體自動(dòng)化解決方案,致力打破壟斷。
從半導體裝備公司角度來(lái)看,硬件是基礎,軟件是關(guān)鍵。硬件裝備是半導體制程的物理載體,但只有與精密的軟件控制系統相結合,才能保證生產(chǎn)工藝可靠、高效運行。新松機器人此前在硬件設備領(lǐng)域已占據了一席之地,如今瞄準軟件和控制系統等關(guān)鍵環(huán)節,無(wú)疑可以形成更大優(yōu)勢。

如何推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同,形成上下游的系統化發(fā)展模式,是擺在全行業(yè)面前的重大課題。而此次增資,通過(guò)資本運作引入下游終端客戶(hù)、上游供應商、資金支持方等,或許是解決這一課題的新著(zhù)力點(diǎn)。


估值承壓,一場(chǎng)豪賭?

本次增資中,9家投資機構合計認購新松半導體新增8000萬(wàn)注冊資本,對應28.57%股權。按此計算,增資后新松半導體投后估值為14億元。
而公告顯示,本次增資每1元注冊資本,對應的認購價(jià)格為5元,這一水平較2023年10月評定的9.844515億元估值已溢價(jià)10%以上,較當前賬面2.13億元凈資產(chǎn)(截至2024年4月30日)溢價(jià)超300%。這反映出資本市場(chǎng)對新松半導體未來(lái)發(fā)展前景的樂(lè )觀(guān)預期。
然而從母公司的股價(jià)表現來(lái)看,資本市場(chǎng)對公司的整體估值評判則相對比較低迷。
新松機器人,脫胎于中科院沈陽(yáng)自動(dòng)化研究所,它的成立也被視為我國工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)化的起點(diǎn)。2009年,新松以“機器人”為股票簡(jiǎn)稱(chēng)在深交所科創(chuàng )板掛牌上市,成為“中國機器人第一股”。
上市近15年的新松機器人,經(jīng)歷過(guò)一路高歌猛進(jìn)的輝煌,也嘗過(guò)滑落谷底的苦楚。曾經(jīng)公司最高市值一度飆升至900億元,而截至發(fā)稿,公司股價(jià)來(lái)到11.04元,總市值171.14億元,與峰值相比下滑80%。
顯然,當前傳統的工業(yè)機器人市場(chǎng)已經(jīng)趨于飽和,進(jìn)入紅海階段,如何尋找新的增長(cháng)迫在眉睫,而各大資本也更看好機器人在新興賽道的拓展機會(huì )。
因此,雖然新松機器人在工業(yè)機器人制造領(lǐng)域居于領(lǐng)先地位,但由于產(chǎn)品同質(zhì)化、利潤空間受擠壓等因素,已很難獲得高估值。而半導體裝備制造作為新的增長(cháng)點(diǎn),其國產(chǎn)替代空間巨大、成長(cháng)潛力可期,自然“后來(lái)居上”。
但新松半導體未來(lái)能否高估值轉化為業(yè)績(jì)支撐,還需要經(jīng)歷時(shí)間與市場(chǎng)考驗。
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